Comment fonctionne un contrat future ?

Intéressé par le monde de l’investissement ? Aujourd’hui, vous en apprendrez plus sur ce que l’on appelle les contrats à terme. Comment cela fonctionne-t-il, à quoi sert ? On va tout te dire !

Dans le monde de l’investissement, un futur ou un terme est un produit financier qui permet à un acheteur ou à un vendeur de s’engager à acheter ou à vendre un actif à des conditions prédéfinies.

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À l’origine, les contrats à terme étaient utilisés par les producteurs de produits de base (p. ex. les agriculteurs) qui voulaient se protéger des fluctuations des prix sur le marché. Ils ont ensuite signé un contrat à terme (futur) avec un client qui a convenu d’un prix et d’une date de livraison. En cas de chute des prix, l’agriculteur était donc assuré de vendre sa récolte au taux qu’il avait fixé. Aujourd’hui, les contrats à terme sont plus utilisés comme outil de spéculation et/ou de gestion des risques, mais le principe reste le même.

Comment fonctionne un Futur ?

Les contrats à terme sont surtout appréciés par les arbitres et les professionnels de la gestion. S’ils prennent la forme de contrats normalisés, ils sont principalement négociés sur des marchés réglementés. En fait, nous tenons à souligner ici sans plus expliquer qu’il existe également des contrats à terme non normalisés qui ne sont pas négociés sur un marché réglementé avec une chambre de compensation. C’est le cas, par exemple, des contrats à terme sur devises.

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Le principe d’un avenir est de conclure un contrat entre un émetteur (le vendeur) et un investisseur (l’acheteur) pour créer un actif sous-jacent (action,obligation, indice boursier,matière première , monnaie, etc.) à un prix prédéterminé et à un moment précis (date d’échéance) à acheter ou vendre.

Contrairement aux options , le contrat à terme est un engagement ferme. Elle commet à la fois Signataires de respecter leur obligation d’acheter ou de vendre à la date d’expiration.

Comment pouvez-vous prendre position dans un avenir ?

Croyez-vous qu’un actif sous-jacent (comme l’indice boursier CAC 40) va augmenter ? Vous pouvez vous engager à acheter un futur pour cet indice qui vous oblige à l’acheter (ou l’équivalent d’équivalents de trésorerie) à un prix et à une date prédéfinis. D’autre part, si vous croyez que cet actif va diminuer, vous aurez la possibilité de vendre des contrats à terme pour cet indice.

Pour acheter ou vendre un avenir, vous devrez payer un acompte (…) pour couvrir les risques en cas de changements de prix défavorables.

Le dépôt

Pour ouvrir sa position (acheter ou vendre un avenir), vous devrez déposer un dépôt. Il est fourni par la compensation (une institution financière responsable du règlement et du règlement des transactions et appels de marge) si le contrat est négocié sur un marché réglementé.

Ce dépôt de garantie est destiné à couvrir les risques en cas d’évolution défavorable des prix. Il varie généralement entre 5 et 10 % de la valeur du contrat et doit être payé au moment du positionnement.

La valeur du contrat

La valeur d’un contrat futur dépend de la valeur de l’actif sous-jacent et du prix du produit. Ainsi, dans la situation où un point d’indice du CAC 40 est fixé à une valeur de 10€ et lorsque le CAC 40 atteint 2.500 points à la fin du contrat, l’avenir sera d’une valeur de 2.500 x 10 = 25 000€.

⇒ Attention  : Cette somme (25 000€) ne représente pas le prix que vous payez pour une position future, mais la valeur nominale à laquelle vous êtes engagé. Pour vous engager, réglez entre 5 et 10% de cette valeur (dépôt).

Qu’ est-ce qu’un Future fonctionne ?

La maturité

Le terme est la date de fin d’entrée en vigueur d’un futur. Il est normalisé le troisième vendredi du mois de la période et peut être mensuel, trimestriel, semestriel ou annuel.

Résumant tous les appels de marge (payés et reçus) pendant toute la durée du contrat, vous pouvez voir si l’investisseur a réalisé un bénéfice ou subi des pertes de son investissement.

Appels de marge

Pendant la durée du contrat, la chambre de compensation calcule chaque jour les pertes et gains générés pendant la journée. C’est ce qu’on appelle les appels de marge. Ils sont crédités ou débités quotidiennement sur le compte de l’investisseur et varient en fonction du prix de compensation, c’est-à-dire des dernières chances de l’actif sous-jacent. Si le compte n’est pas suffisamment approvisionné, le dépôt peut être utilisé pour payer l’appel de marge.

Si un investisseur a sa position avant la date d’échéance ferme (vend ou achète le contrat), l’appel de marge est en pratique la différence entre le prix de liquidation et le prix de compensation de la veille.

S’ il décide de maintenir sa position jusqu’au lendemain (il est dit qu’il fixe sa position ou est du jour au lendemain), l’appel de marge est la différence entre le prix de compensation du jour et le taux de rémunération de la veille.

Par exemple , vous croyez que le CAC 40, qui marque actuellement 2500 points, augmentera. Vous décidez d’un avenir. À 15h00, l’ACC a marqué 40 2560 points. Vous décidez de vendre votre avenir. Vous avez gagné 60 points à la fin du marché. À 10€ par point, vous gagnez : 60 x 10 = 600€. Le montant sera crédité sur votre compte. Si le CAC 40 ne marque que 2460 points et que vous le vendez, vous perdrez 400€ (40€ x 10€).

En utilisant l’intégralité du moteur d’exécution de contrat résume tous les appels de marge (payés et reçus), vous pouvez voir si l’investisseur a fait un bénéfice ou subi des pertes avec son investissement.

⇒ Remarque  : Il n’y a pas de livraison de l’actif sous-jacent la plupart du temps parce que le paiement est effectué en espèces. Cependant, il est préférable de s’assurer que votre position est fermée avant la date d’échéance afin d’éviter d’avoir à atterrir physiquement avec le produit sur lequel vous avez spéculé (dans le cas d’un achat) ou à le livrer (dans le cas d’une vente).

Par exemple , vous avez décidé de spéculer sur le blé ou l’or, par exemple. Si vous ne fermez pas votre position avant la date d’échéance, vous vous retrouverez physiquement avec cet or ou ce blé, et non avec les profits (ou pertes) associés à la spéculation sur sa valeur !

A quoi sert un avenir ?

Comme nous l’avons vu, nous permettent d’anticiper la volatilité des prix sur les marchés. Mais son utilisation a aussi d’autres avantages :

  • Levier  : Les contrats à terme amélioreront la performance de son portefeuille et spéculeront sur la variation d’un sous-jacent ayant un effet de levier important. En fait, dans le cas d’une prévision juste, les bénéfices peuvent être multipliés si seul le dépôt est versé. Dans l’exemple précédent, l’investisseur a payé 1250€ en garantie (5 % de 25 000€) et a gagné 600€ à la fin du marché. Son rendement était de 48% (600/1250), tandis que le marché n’a progressé que de 2,4% (60/2500).
  • Trade et liquidation encadrés  : La majorité des contrats à terme sont négociés sur des marchés réglementés, de sorte que les spécificités de chaque contrat sont précises et déterminées à l’avance.
  • Élimination du risque de contrepartie  : grâce à la chambre de compensation, qui traite des dépôts de garantie et Les appels de marge sont traités avec les risques de contrepartie (en relation avec le fait que chaque partie ne paie pas).
  • Fonction de couverture en cas de chute de prix : Si un investisseur s’attend à une baisse de prix, il peut prendre position sur une vente future sur l’un des actifs de son portefeuille. Il vendra au prix du prix actuel. Si la prévision est correcte et que le prix baisse, son avenir sera vendu au prix spécifié, et les bénéfices réalisés compenseront une partie de la perte liée au prix inférieur de son portefeuille.

Si ces avantages peuvent être attrayants, il ne faut pas oublier que les contrats à terme, comme tout produit d’investissement, comportent des risques.

Par conséquent, si les bénéfices peuvent être multipliés, lespertes de fuite peuventégalement être multipliées… Vous devez également vous concentrer sur lavolatilité des Faites attention au sous-jacent, parce que plus ce dernier est volatil, plus les appels de marge varient et donc risque de perte de capital. Après tout, les contrats à terme ne donnent aucune garantie, ce qui signifie qu’il est possible de perdre tout l’argent investi , voir plus.

Vous connaissez maintenant les bases du fonctionnement d’un futur contrat ! Cependant, compte tenu des risques associés à ce type d’investissement, nous vous recommandons de toujours consulter un professionnel et de définir votre profil d’investisseur avant de passer à l’étape. Bonnechance ! Oh !

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